我國政策主導經濟調整以穩為主
2012/2/27 9:48:28
人們對2012年中國經濟增長的擔憂有所增加。為此，記者邀請本報專家組成員財政部財政科學研究所所長賈康、國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松、中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所副所長何德旭就2012年經濟形勢進行研判，從投資、內需和出口等方面逐一進行分析，提出下一階段應對不利因素的政策建議和對策。
主持人：2011年，我國GDP增長9.2%，增幅較上年減緩1.2個百分點；GDP同比增速呈現出逐季放緩走勢，四個季度同比增速分別為9.7%、9.5%、9.1%和8.9%。對此，您怎么看？
巴曙松：盡管國內外投資機構對2012年中國經濟的走勢存在不少擔憂，當前經濟處于政策引導下的平穩回落觸底階段，但總體判斷，底部不會像市場預期的那么悲觀，初步評估，2012年一季度和二季度還會持續溫和回落，觸底之后會實現一個相對溫和的反彈，全年GDP增速依然有望保持在8%～8.5%的水平，CPI保持在3.5%左右。
何德旭：基于國內外復雜而嚴峻的經濟、政治形勢，我國經濟今年面臨相當大的下行風險，這一點已經成為人們的共識，分歧可能僅僅在于下行幅度大小的差異。就我看到的 一些機構和個人的預測，對2012年我國經濟增長最樂觀的估計也只有9%，相對悲觀的認為只有8%甚至更低，大多數估計在8．5%左右。
在我看來，我國經濟增長即便是維持在8%左右，也并非是一個不可接受或難以承受的速度，在某種意義上甚至可以說是我們追求的一個結果。這樣可以為我們推進深層次的經濟體制改革、轉變經濟發展方式、調整經濟結構預留更大的空間和更多的余地。因此，我們應該著力防止的是我國經濟出現大起大落和經濟下行幅度過大。這也就是中央提出的“穩中求進”的總基調，要努力實現我國經濟平穩較快增長。
賈康：雖然我國經濟增速放緩，但仍處在平穩較快增長區間，工業化、城鎮化、消費結構升級、收入增長等支撐經濟增長的有關因素沒有重大改變，國內需求對經濟增長的貢獻度也在提高，經濟增長的內生動力依然較強并依然具備強勁潛能。總體來看，當前我國經濟增速有所放緩，在很大程度上是主動調控的結果，沒有超出預期。但經濟發展所面臨的國內外環境特別是歐債危機事態十分復雜，不穩定、不確定因素十分明顯，經濟政策調控何去何從還處在“觀察期”。下一階段，我國仍具備保持經濟平穩較快發展的條件，但要密切關注國際形勢變化，在保持政策必要的連續性、穩定性的同時，及時相機抉擇，促進經濟又好又快發展。
影響因素：三駕馬車面臨抑制但好于預期
主持人：全國31個省份今年的增速目標已公布，經濟預期普遍調低。這是否意味著我國經濟發展所面臨的內外環境更加嚴峻，保持經濟平穩增長困難更大？請具體分析一下影響2012年我國經濟發展的因素及這些因素的變化趨勢。
何德旭：之所以做出中國經濟出現下行的判斷，是因為拉動我國經濟增長的三駕馬車，在2012年都面臨著一些抑制因素。
從投資來看，隨著“限購”等房地產調控政策的逐步見效，房地產開發企業融資難度較大，商品房價格出現實質性回落，商品房銷售明顯減速，商品房庫存顯著增加，這意味著商品房投資將會明顯放慢，保障性住房建設數量比2011年減少300萬套，也影響住房投資；去年下半年以來，因資金緊張、重大事故的影響等因素，導致電力、交通、水利、環境等基礎設施投資也大幅減緩；出口下降也會抑制制造業投資增長；企業經營困難、利潤增幅下降、部分行業產能過剩也會影響投資。
從消費來看，受刺激政策退出、汽車限購、城鎮居民收入增速減慢等多種因素的影響，2011年社會消費品零售總額增速已經明顯放緩。今年，住房消費仍將難有起色，政府房地產調控政策不放松，努力推動房價合理回歸，北京、上海等大中城市的限購政策延續，商品房銷售將會減速甚至部分地區出現明顯下降，這將會進一步影響建材、家具、家電等相關領域消費；股票市值縮水，大部分投資者財產性收入出現負增長，居民財產性收入、投資收入不佳也會對居民實際消費能力形成制約，進而抑制消費。
從出口來看，全球經濟增長放緩、下行風險加大，許多國家對人民幣不斷施壓，國內勞動力、資源等成本增加，中小企業經營困難，出口將明顯減慢；國際上針對我國的外貿摩擦壓力日益加大，也會抑制我國的出口。
巴曙松：我對2012年一季度和全年GDP增速的判斷是或好于市場的悲觀預期，依據依次是：一是顯著“去庫存”的階段或已過去，對GDP的負面沖擊趨于減弱。工業品存貨波動的走勢與PPI走勢高度相關，盡管當前PPI仍處于回落通道之中，但環比回落的幅度已逐步減小，2012年1月份PPI環比為-0.1%，隨后的幾個月將由負轉正，基于這個情況，可以大致判斷，企業“去庫存”的節奏將逐步放緩，對GDP的沖擊將逐步減弱。
二是出口的下滑對經濟的沖擊可能小于預期。中國的出口結構可簡單地劃分為加工貿易和一般貿易，前者對中國國內原材料和相關制造業的關聯度較低，以出口增加值衡量，加工貿易的國內增加值大約在20%左右，而一般貿易增加值平均在80%～90%之間。因此，從這個角度看，一般貿易出口和加工貿易出口對國內制造業的影響力度不可同比，不能用凈出口這個簡單軋差的指標衡量。從出口增加值的角度衡量，2011年中國加工貿易和一般貿易的加權平均，2011年出口中的國內附加值占工業GDP的比重為31.8%，官方投資中的工業投資占42.7%，假定出口行業的投資與出口活動保持一致，那么可以粗略估計2011年中13.6%的投資為出口行業的相關投資。進一步考慮到今年一季度海外經濟有所好轉，一般貿易將會出現順差，而去年一季度為逆差，因此，今年一季度出口部門對中國經濟的貢獻將為正，對國內制造業和相關投資的支持好于去年。
三是2012年基礎設施投資將有恢復性增長，在建項目和重點項目將成為投資增速的主要支撐。2012年穩定投資和發揮投資手段的直接拉動作用仍將是經濟實現平穩增長的重要支撐，考慮到部分“4萬億元”未竣工項目、開工在建的保障房和水利項目投資需求仍然存在，2012年中央預算內和銀行資金重點仍在于保障在建和續建項目的資金需求，防止出現“半拉子”工程，并有序開工“十二五”規劃確定的重大項目，這都將為投資提供相應的支撐。
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