大華期貨：原油連續(xù)走低，滬油維持疲軟
2010/1/25 9:59:08
1月22日，上海燃料油(
資訊,
行情)FU1005收于4586，較上日結(jié)算價(jià)下跌16，持倉(cāng)量減少4236至143002手。
NYMEX03原油期貨結(jié)算價(jià)收跌1.54至每桶74.54美元，交易區(qū)間介乎74.01—76.50美元/桶。
【新加坡市場(chǎng)】
亞洲燃料油互換價(jià)格周五走低,全面下滑2.0-2.5%,先前三日均為持穩(wěn),而即期時(shí)間價(jià)差亦下滑,先前兩日為上揚(yáng)。然而,即期現(xiàn)貨市場(chǎng)仍舊低迷,在清淡交投中,溢價(jià)幅度僅每噸0.50-1.00美元。但遠(yuǎn)期市場(chǎng)連續(xù)第三日呈現(xiàn)熱絡(luò)交投,市場(chǎng)人士大量買(mǎi)進(jìn)2/3月固定價(jià)格合約,希望因近月倫敦布蘭特原油跌破每桶75.00美元而獲益。2月船貨供給料少于均值,連續(xù)第二個(gè)月處于約六個(gè)月低位。下月西方套利船貨約在280-290萬(wàn)噸,和1月水準(zhǔn)相當(dāng),低于9-12月的逾350萬(wàn)噸。2月、3月180CST燃料油互換價(jià)收盤(pán)前分別報(bào)472.25美元和471.85美元,跌幅為10.25-10.50美元或2.1-2.2%。380CST市場(chǎng)亦熱絡(luò),有6.5萬(wàn)噸2月合約以每噸465.5-466.00美元價(jià)格易手。近月2月合約裂解價(jià)差收?qǐng)?bào)每桶較迪拜原油貼水2.01美元,較上日的一個(gè)月高點(diǎn)下滑0.13美元。
【消息面】
1. 西非原油價(jià)差周五走堅(jiān),交易商稱,因前往東西方的油輪運(yùn)費(fèi)回落。從西非前往中國(guó)和美國(guó)的油輪運(yùn)費(fèi)本周稍早觸及15個(gè)月高位,但之后迅速回落。
2. 2009年年底，沙特國(guó)內(nèi)煉化能力大幅提高，首次實(shí)現(xiàn)汽油消費(fèi)自給自足。沙特的目標(biāo)是，到2015年國(guó)內(nèi)外的煉油能力比現(xiàn)在提高一倍。
3. 阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)能源部長(zhǎng)哈米利日前強(qiáng)調(diào)，原油價(jià)格維持在７５美元至８０美元一桶為宜，只有這樣才有利于產(chǎn)油國(guó)繼續(xù)執(zhí)行其發(fā)展原油生產(chǎn)能力的計(jì)劃。
4. 業(yè)內(nèi)消息靈通人士日前稱，沙特阿拉伯國(guó)家石油公司（沙特阿美公司）和美國(guó)?？松梨诠緦?月中旬起關(guān)閉他們的位于紅海延布港的合資煉油廠進(jìn)行為期45天的定期維修。
5. 墨西哥石油巨頭墨西哥石油公司12月份日出口原油129萬(wàn)桶，11月份僅為122萬(wàn)桶，但略低于08年同期的133萬(wàn)桶。
6. 據(jù)美國(guó)彭博新聞社北京報(bào)道，由于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增加了燃料的需求量，世界第2大能源消費(fèi)國(guó)中國(guó)去年的原油加工量再創(chuàng)歷史新高。為中國(guó)政府匯編統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的中國(guó)大陸市場(chǎng)銷(xiāo)售調(diào)研公司說(shuō)，中國(guó)去年的原油加工量同比增加了7.9%，達(dá)到了3.746億噸或日加工原油750萬(wàn)桶。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)在去年12月份加工了3460萬(wàn)噸原油，同比增加了25%。
7. 中國(guó)國(guó)家能源局周五表示,中國(guó)2010年表觀石油需求將增長(zhǎng)約4%.這低于路透根據(jù)官方數(shù)據(jù)計(jì)算的2009年全年增長(zhǎng)--6.3%。能源局并預(yù)計(jì),今年全年中國(guó)原油加工能力將增長(zhǎng)2,000萬(wàn)噸,或40萬(wàn)桶/天,加劇主要成品油產(chǎn)品供應(yīng)過(guò)剩的形勢(shì)。
【投資分析】
NYMEX03原油期貨合約周五連續(xù)第三個(gè)交易日下跌，收盤(pán)仍然是超過(guò)2%的跌幅，甚至沖擊74一線的支撐。從盤(pán)面上1小時(shí)K線，3小時(shí)K線，日K線的排列來(lái)看，隨著成交量連續(xù)三個(gè)交易日的放大，油價(jià)下跌隨度迅速加快，向去年12月的低點(diǎn)靠攏，月K線更是一如既往的在30月均線承壓，不過(guò)勉強(qiáng)在10月均線得到一定的支撐，同時(shí)應(yīng)該注意的是經(jīng)歷急速下跌之后，反彈的壓力也越來(lái)越大。美國(guó)股市大幅收低,錄得自去年3月來(lái)的最差三日表現(xiàn), 給油價(jià)造成壓力。并且美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期研究所(ECRI)稱,最近一周衡量美國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速的一項(xiàng)指標(biāo)上升,但增長(zhǎng)年率再度下滑。并且今次增長(zhǎng)年率為該指數(shù)自去年10月初升至紀(jì)錄高位以來(lái)的最低。無(wú)疑也為油價(jià)下行增加動(dòng)力。特別是本周美國(guó)天氣溫和,尤其取暖油最大市場(chǎng)的美國(guó)東北部地區(qū),這持續(xù)增加市場(chǎng)的利空氣氛。目前來(lái)看，美國(guó)市場(chǎng)的原油和成品油供應(yīng)依然充足。一個(gè)僅有的對(duì)油價(jià)特別不利的訊號(hào)是美國(guó)提煉業(yè)的需求很低迷，上周該行業(yè)的產(chǎn)能利用率環(huán)比下降了近3個(gè)百分點(diǎn)。若不計(jì)颶風(fēng)對(duì)原油提煉的影響，目前美國(guó)提煉業(yè)對(duì)原油的需求其實(shí)是相關(guān)統(tǒng)計(jì)于1989年設(shè)立以來(lái)最低的。不過(guò)當(dāng)前正值全球原油需求淡季，許多煉油廠開(kāi)工率也比較低較為征程，但是卻顯示出主導(dǎo)油價(jià)走勢(shì)的主要原因并非供求基本面，而是投機(jī)因素。尤其在限制銀行自營(yíng)交易的傳言出現(xiàn)后，導(dǎo)致了整個(gè)市場(chǎng)神經(jīng)過(guò)敏，股市重跌，油市的投機(jī)倉(cāng)位明顯減少，油價(jià)波動(dòng)更加劇烈。
綜合來(lái)看，滬油周五直接無(wú)視外盤(pán)大跌影響，跟隨國(guó)內(nèi)股市的走勢(shì)，全天震蕩之后小幅下跌。從盤(pán)面上看，成交量繼續(xù)放大，滬油在30日均線附近得到了有力支撐，但是10日均線的壓制依舊未能擺脫。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2009年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，以及準(zhǔn)備金率調(diào)高等政策出臺(tái)，引發(fā)各方對(duì)央行提早加息的預(yù)期。去年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高于市場(chǎng)預(yù)期，不過(guò)由于12月份通脹高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)，今年通脹可能達(dá)3%或以上，其預(yù)期央行有可能提前至第二季度加息。不過(guò)國(guó)家能源局表示,中國(guó)2010年表觀石油需求將增長(zhǎng)約4%，將為滬油提供一定的支撐。在原油出現(xiàn)了連續(xù)三日大幅下跌之后，保持獨(dú)立走勢(shì)的滬油也在開(kāi)盤(pán)不得不跟隨低開(kāi)，但是鑒于近期持續(xù)的疲軟，下跌空間也較為有限。今日滬油05合約日內(nèi)投資者可在4500——4600的區(qū)間之內(nèi)，進(jìn)行短線高拋低吸的操作。（張洋）
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