機械行業洼地佳期
2011/8/5 8:44:49
中國工程機械工業協會人士介紹說，2010年6月起，中國工程機械工業協會受工信部裝備工業司的委托，主持編制工程機械行業“十二五”規劃，經過一年多的調研、編制、修改和評審，規劃日前正式公布。
據悉，規劃從行業現狀及“十一五”期間發展概況、行業發展存在的主要問題及制約因素、“十二五”期間市場需求預測、“十二五”期間發展戰略與指導思想、“十二五”發展規劃目標、發展重點及主要任務、政策性建議和措施意見等七個方面對行業發展狀況和前景進行了闡述和規劃。
規劃指出，按照調結構轉變增長方式的發展思路，預測到2015年，我國工程機械行業的銷售規模將達到9000億元，年平均增長率大約為17%，其中出口260億美元左右。2015年全行業銷售收入和出口額均比2010年翻一番以上。
從2007年起，機械板塊每年都保證了高增長的態勢，而這個板塊，也是年報、中報績優股的多產地。2010年以來，在國內固定資產投資和房地產開發較快增長的背景下，工程機械行業呈現高速增長態勢，尤其是去年上半年，銷售增速近60%，下半年由于進入淡季，加上上年基數前低后高的影響，行業增速呈現小幅回落。但總體來看，工程機械全年銷售仍實現了同比48%的增長，在整個機械行業中位居第一。今年一季度，工程機械板塊和化工板塊位列業績增速快的前一二名。數據顯示，2011年1月和2月，包括挖掘機、裝載機、推土機、混凝土機械等在內的主要工程機械產品，累計銷售量處于歷史同期高水平，銷量超出市場預期。其中，挖掘機累計銷量同比增長87%，裝載機增長53%，推土機增長87%，混凝土機械增速預計約為50%，而行業龍頭公司的增速總體高于行業平均增速。
與良好業績相對應的是股價表現搶眼。一季度，在機械設備板塊中，工程機械子板塊表現好，股價累計漲幅為14.18%。排在它后面的為船舶制造、重型機械、機床工具、機械基件，股價累計漲幅分別為11.72%、8.42%、6.23%、5.21%。
但是，與機械板塊穩定的增幅比起來，近工程機械個股的表現還真的“不怎樣”。柳工短期跌幅超過15%，三一重工短線跌幅接近10%，廈工股份六連陰”后也沒能見到反轉跡象。而在經過連續下跌后，工程機械板塊估值已經跌到15倍附近，柳工的動態PE甚至低至10倍。有分析人士指出，這樣的低估值高成長板塊，甚至比更低估值的銀行板塊更具備吸引力。
按照2010年工程機械行業銷售收入4000億元左右的基數計算，2015年全行業的銷售收入應該在8000億元以上，而“倍增”的銷售目標意味著龍頭企業的市場占有率將有明顯提升。
記者了解到，三一重工和徐工集團2015年的銷售計劃都在3000億元左右;中聯重科將超過千億規模;廈工、柳工等工程機械企業的銷售收入，預計也將接近或者超過千億規模。這意味著工程機械行業的新進入者幾乎沒有市場空間。
龍頭企業實現“獨占”市場的目標，主要是通過技術創新實現的。規劃明確，“十二五”行業發展戰略是：推進我國工程機械產業由制造大國向制造強國的轉變，初步形成具有國際前沿水平的主機產品、基礎技術、功能部件的研發與制造體系。主要產品達到國際平均先進技術水平，實現我國工程機械產業由粗放型、模仿型、數量型向科技創新、質量、效益型的轉變。
中金公司也對機械板塊中的龍頭公司給予了高度評價，他們認為，機械板塊業績高增長，龍頭公司的盈利能力顯著提升今年一季度八家公司歸屬于上市公司股東的凈利潤平均增長80.8%，高于營業收入增速，顯示盈利能力的總體提升。
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