國(guó)際原油價(jià)格未來(lái)將波動(dòng)劇烈
2011/12/12 17:01:06
2008年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)先是從歷史高點(diǎn)大幅跳水，然后又上演戲劇性上漲，此中既有經(jīng)濟(jì)榮枯的因素，也有政治動(dòng)蕩的沖擊。這一點(diǎn)在2011年表現(xiàn)得尤其突出。如果沒(méi)有“阿拉伯之春”，很難想象油價(jià)會(huì)一路上行，一舉突破90美元大關(guān)，并在4月重上百元。隨著利比亞局勢(shì)的明朗，油價(jià)又重新跌落回基本面。
隨著經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展以及汽車需求的快速增長(zhǎng)，我國(guó)對(duì)石油的需求量逐年遞增。與此同時(shí)，我國(guó)的石油生產(chǎn)卻沒(méi)有跟上腳步，甚至出現(xiàn)停滯局面。除非在勘探上有巨大驚喜，否則此局面將持續(xù)下去。這使得原油大量依賴進(jìn)口成為現(xiàn)實(shí)。2009年，我國(guó)原油對(duì)外依存度就超過(guò)了50%，今年則可能達(dá)到55%。如此，國(guó)際油價(jià)變動(dòng)越來(lái)越牽動(dòng)中國(guó)人的心。
此研究認(rèn)為，2012年國(guó)際原油價(jià)格取決于如下因素：中東政治走向、歐債危機(jī)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)以及新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展前景。
作為世界的油庫(kù)，中東的局勢(shì)變動(dòng)無(wú)疑對(duì)油價(jià)構(gòu)成有力的擾動(dòng)。雖然利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)漸趨收尾，但是由突尼斯開(kāi)始的這場(chǎng)亂局卻未結(jié)束。也門(mén)、埃及局勢(shì)依然混亂，敘利亞正滑向危險(xiǎn)的戰(zhàn)爭(zhēng)邊緣，伊朗仍是不穩(wěn)定因素。更重要的是，由民眾自下而上發(fā)起的動(dòng)蕩是否還會(huì)向其他國(guó)家蔓延，是否會(huì)導(dǎo)致新的內(nèi)戰(zhàn)，中東動(dòng)亂的多米諾骨牌效應(yīng)是否會(huì)就此結(jié)束，這些都是未知數(shù)。
利比亞的石油出口才占國(guó)際產(chǎn)量的2%，已經(jīng)產(chǎn)生如此大的沖擊波，如果動(dòng)亂沖擊沙特這樣的石油輸出大國(guó)，那對(duì)國(guó)際原油價(jià)格的影響可想而知。
對(duì)于國(guó)際原油價(jià)格來(lái)說(shuō)，愈演愈烈的歐債危機(jī)意味著需求面受到很大考驗(yàn)。如果金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)蔓延到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致歐洲經(jīng)濟(jì)下滑，從而拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐，那么國(guó)際原油價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步下探的趨勢(shì)。
美國(guó)仍然是世界的老大。原油以美元計(jì)價(jià)更導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格受制于美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策。盡管遭受了信用評(píng)級(jí)下調(diào)、失業(yè)率又居高不下等沖擊，可是美國(guó)自我調(diào)解能力要高于歐洲。美聯(lián)儲(chǔ)在2012年可能還會(huì)出臺(tái)新的類似量化寬松的政策，進(jìn)一步放大貨幣流動(dòng)性。在美元貶值壓力不大、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)難有超預(yù)期的情況下，美國(guó)可能不會(huì)對(duì)油價(jià)造成很大沖擊。
新興經(jīng)濟(jì)體在2011年面對(duì)通脹壓力仍然表現(xiàn)出不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，尤其中印兩國(guó)保持了相當(dāng)高的經(jīng)濟(jì)增速，成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐力量。從目前來(lái)看，中印等國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的慣性仍然是比較強(qiáng)的，能夠在2012年保持較高速度增長(zhǎng)，只是增速會(huì)放緩。從國(guó)際油價(jià)來(lái)看，新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)原油的旺盛需求會(huì)構(gòu)成需求面上的支撐力量，原油價(jià)格復(fù)現(xiàn)2009年年初低位的可能性很小。
2012年仍將會(huì)是原油價(jià)格波動(dòng)劇烈的一年，波動(dòng)性會(huì)高于比較平穩(wěn)的2010年，政治和經(jīng)濟(jì)的不確定性成為影響油價(jià)上下的驅(qū)動(dòng)因素。是否會(huì)像2011年那樣經(jīng)歷正高峰沖擊或者2008年至2009年的負(fù)波谷沖擊，就取決于國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)中是否會(huì)有爆發(fā)性事件發(fā)生，例如中東新戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)或歐元區(qū)的重大變化。
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