互聯網金融里 只剩下P2P還有投資價值
2014/1/13 10:12:20
據1月9日消息，人人貸宣布融資1.3億美元，領投方為摯信資本。有評論認為這是VC大量進入P2P行業的標志性事件，也有人認為這是互聯網金融泡沫。單純就事論事討論這一億多美元是沒有意義的，只有把P2P網貸放進2013年6月起由余額寶引爆的互聯網金融浪潮里，才能搞清楚這些VC為什么要投錢進P2P網貸，以及為什么他們只能投向P2P網貸。
人人貸成立于2010年5月，即便如此也比2006年誕生的老大哥宜信晚了4年。也就是說，P2P的概念已經由創業公司踐行了很多年，根本不是互聯網金融浪潮之后的新生事物。
對于這些P2P網貸公司來說，金融和互聯網哪個是根本、哪個是工具？顯然強調融資和風控的金融是根本，互聯網只是為了實現金融這個目的的工具，就算沒有互聯網也可以用電話、傳真、街邊小廣告來招攬用戶，無非是效率低一點、覆蓋面小一點罷了，并不存在用了互聯網就能立刻分散風險的大數定律模式。人人貸也表示，此輪融資將用于企業內部運營、人才搭建和增強風險控制能力。
所以，VC的1.3億美元和后續滾滾而來的鈔票，投的是方興未艾的互聯網金融，不是和監管政策博弈數年的貸款公司或擔保公司。問題的核心在于，互聯網金融雖然因為余額寶一炮走紅，但是內涵非常模糊，看起來和錢沾邊的事情都能算互聯網金融，但是可以讓VC下手的領域其實非常少。
互聯網金融六大模式分別是：余額寶模式、第三方支付、阿里小貸模式、眾籌融資、互聯網貨幣、P2P貸款模式。讓我們從前往后依次看。需要特別注意的是，VC投的領域不需要穩穩當當掙小錢，而是需要上百倍的爆發式增長，否則他的高成本資金就虧了。
首先是余額寶模式，這個紅火是沒跑的，但是VC怎么介入呢？天弘基金一飛沖天，可如果不是阿里巴巴買下來，離開了支付寶的天弘基金就什么也不是。此外，做理財的領域跟上的都是百度、網易這樣掏得起錢補貼收益的土豪，小公司不太可能迅速成長。
其次是第三方支付。同樣的道理，肯定有前途，但這是支付寶錢包和微信支付的戰場，輪不到VC插手扶持小公司。如果能預測這兩大巨頭下一個支付戰場在哪里，投資快的和嘀嘀這樣的小領域倒是很有前途。
第三是阿里小貸模式。這個的基礎是大數據，必須要在電商領域有深厚的積累才能玩的起來。除了阿里，能干這行的也就京東了——顯然這也不是VC能投的小公司。
第四是眾籌融資。由于我國政策限制，股東總數有限制，因此這個模式在國內是非法的。只有眾籌的是股權，才能算互聯網金融。因此點名時間等國內眾籌網站本質上并不是眾籌融資，而是預購創意小產品，眾籌的產品經常是已經能在淘寶買到的成品。
第五是互聯網貨幣。以比特幣為代表的互聯網貨幣剛剛被人民銀行斷了念想，不僅不承認它是貨幣，更不允許銀行、第三方支付等支付機構支持比特幣交易。因此，這種半地下的產業VC同樣玩不起來。
互聯網金融六大模式已經清點了5種，很顯然，想要抓住互聯網金融這個風口，VC只剩下P2P網貸可以投資。更妙的是，這個行業屬于政策相對不明朗但預計會逐步放開的領域。
盡管宜信、人人貸等企業已經做了很多年，全國各地的小貸公司、擔保公司也遍地開花，但大型金融機構和互聯網巨頭仍然不愿意貿然介入。大型金融機構里和P2P網貸沾邊的只有平安集團旗下的陸金所，商業銀行和阿里小微都沒有介入，市場中沒有顯著占優勢的領軍人物，處在眾多小公司群雄并起的階段。天啊，還有什么比這更合適VC投資的領域呢？如果不抓住P2P網貸，互聯網金融的大風停了可怎么辦。
所以，讓我們再回到開頭的問題，1.3億美元投資P2P網貸是泡沫嗎？答案是，這不重要。就像酣戰中的快的和嘀嘀，他們的目標顯然不是打車這個細分市場，而是身后巨頭企圖占領的移動支付市場。同樣道理，就算P2P網貸領域有泡沫又能如何？只要互聯網金融的熱潮不退燒，VC資金能抓住的領域就只有P2P網貸。作為承載著互聯網金融之夢的P2P網貸，只要能輕松找到愿意接手的下家，1.3億美金或許還太便宜了呢。
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