天氣升水或助支撐豆類走勢植物油拋售壓力減輕
2011/5/16 9:29:16
由于歐洲債務危機擔憂和國內流動性繼續收縮，國內商品大幅下跌。此外，大豆庫存增加、需求放緩和政策性壓制，對期價造成下行壓力，但下一年度大豆庫存減少的預期與天氣對大豆播種的不確定對期價有所支撐。易跌難漲。
由于歐洲債務危機擔憂和國內流動性繼續收縮，國內商品大幅下跌。此外，大豆庫存增加、需求放緩和政策性壓制，對期價造成下行壓力，但下一年度大豆庫存減少的預期與天氣對大豆播種的不確定對期價有所支撐。易跌難漲。
5月11日，美國農業部公布了最新的供需報告。從世界大豆供需看，美國農業部預測2010/11年大豆產量為2.6197億噸，較上月預估上調100萬噸，其中主要包括巴西大豆產量從7200萬噸上調至7300萬噸，而阿根廷大豆產量維持預估的4950萬噸；2010/11年大豆總消費量為2.5439億噸，較上月預估下調138萬噸，使得2010/11年期末庫存較上月預估上調287萬噸，庫存消費比上調至25.08%。
美豆市場上，2010/11年度美豆期末庫存增加至1.7億蒲式耳，高于市場平均預測的1.53億蒲式耳，這主要是由于中國大豆進口放緩造成美豆出口量下調。此外，美國農業部首次對2011/12大豆供需情況作出預測，預計全球大豆庫存和美豆庫存有所下滑，部分支撐了遠月期價。
總體上，短期內由于巴西大豆產量繼續調高和需求的放緩，對期價呈中性偏空影響，且隨著南美大豆的陸續上市，對大豆期價有所抑制。但中長期看，下一年度的大豆供需朝利多方向轉化的預期將部分支撐遠月期價。
進入5月份后，市場關注焦點集中于美國中西部地區的大豆播種方面。此前美國主產區天氣持續降雨造成了玉米和大豆種植進度放緩。截至5月8日，美國玉米種植進度為40%，遠遠低于去年的80%和五年平均值的59%。美國大豆種植進度為7%，低于去年的28%和五年平均值的17%。雖然本周出現了短暫的干燥天氣，但預計未來14天將再次出現降雨，將會對大豆播種面積造成一定影響，未來天氣升水或對期價有一定支撐。
從植物油拋售看，截至5月10日，國家競價拍賣140.6萬噸，定價銷售了85萬噸(2010年40萬噸,2011年45萬噸)，如果按照前三年收儲的油菜籽折算的話，可能還剩60-70萬噸2010年收儲的菜籽油，因此未來菜籽油拋售壓力將逐步減輕，且由于今年國內油菜籽種植面積減少，在不改變進口政策的前提下，菜籽油供需偏緊的格局使得上漲預期較強。
大豆市場上，5月4日國家臨儲移庫大豆30萬噸繼續流拍，這主要由于國產大豆比起進口大豆仍無明顯優勢，且國家也向有關大型油脂加工企業定向投放了300萬噸的大豆，造成了中國進口大豆需求放緩和現貨市場的弱勢運行，總體上大豆市場壓力限制了上漲高度
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